Расчет окупаемости бизнес-проектов
Окупаемость бизнес-проекта — это период времени, в течение которого первоначальные инвестиции будут полностью возмещены денежными потоками проекта.
Существуют различные методы расчета окупаемости, наиболее распространенными из которых являются:
1. Простой срок окупаемости (PBP)
PBP = Первоначальные инвестиции / Среднегодовой денежный поток
Среднегодовой денежный поток — это сумма денежных потоков за весь срок окупаемости, деленная на количество лет.
2. Дисконтированный срок окупаемости (DPP)
DPP рассчитывается методом проб и ошибок, определяя срок, при котором чистая приведенная стоимость (NPV) проекта равна нулю. NPV вычисляется следующим образом:
NPV = Первоначальные инвестиции + Σ (Денежные потоки t / (1 + r) ^ t)
r — ставка дисконтирования
t — период времени
3. Очищенный индекс прибыльности (PI)
PI = Чистая приведенная стоимость / Первоначальные инвестиции
PI > 1 указывает на положительную окупаемость, а PI < 1 указывает на отрицательную окупаемость. 4. Внутренняя норма доходности (IRR) IRR рассчитывается методом проб и ошибок, определяя ставку дисконтирования, при которой NPV проекта равна нулю. 5. Модифицированный внутренний коэффициент прибыльности (MIRR) MIRR учитывает стоимость реинвестирования денежных потоков проекта по ставке реинвестирования. Он рассчитывается следующим образом: MIRR = (FV / PV) ^ (1 / n) - 1 FV — будущая стоимость денежных потоков PV — текущая стоимость денежных потоков n — количество лет Выбор метода расчета окупаемости Выбор метода расчета окупаемости зависит от следующих факторов: Тип проекта Доступность информации Уровень риска Для долгосрочных проектов с высокой неопределенностью более подходящими могут быть DPP или IRR. Для проектов с коротким сроком окупаемости более простыми и понятными могут быть PBP или PI.