Саморегулирование фондового рынка
Саморегулирование фондового рынка относится к системе правил, процедур и санкций, установленных самими участниками рынка для обеспечения честной, упорядоченной и прозрачной деятельности на рынке ценных бумаг. Оно осуществляется через саморегулируемые организации (СРО).
Цели саморегулирования:
Защита инвесторов и эмитентов ценных бумаг
Обеспечение справедливой рыночной конкуренции
Содействие прозрачности рынка и раскрытию информации
Установление и обеспечение соблюдения этических норм
Разрешение споров между участниками рынка
Функции СРО:
СРО выполняют различные функции, включая:
Установление правил торговли, расчетов и других операций на фондовом рынке
Осуществление надзора за деятельностью своих членов
Рассмотрение жалоб инвесторов и принятие дисциплинарных мер
Проведение обучения и сертификации участников рынка
Преимущества саморегулирования:
Оперативность: СРО могут быстрее реагировать на изменяющиеся рыночные условия, чем государственные органы.
Близость к рынку: СРО имеют глубокое понимание специфики фондового рынка и могут адаптировать правила к его потребностям.
Справедливость: Участники рынка участвуют в разработке правил, что способствует справедливости и соблюдению интересов всех сторон.
Экономическая эффективность: Саморегулирование может быть более экономически эффективным, чем государственное регулирование.
Недостатки саморегулирования:
Замкнутость: СРО могут быть склонны к самозащите и защите интересов своих членов.
Недостаточный контроль: СРО могут не иметь достаточных ресурсов или полномочий для эффективного надзора.
Конфликты интересов: Участники рынка могут иметь конкурирующие интересы, что может повлиять на процесс саморегулирования.
Примеры СРО в мире:
Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD) в США
Лондонская фондовая биржа (LSE) в Великобритании
Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) в Гонконге